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　　此次央行降息，存貸款利率同等幅度下降，對于商業(yè)銀行利差沒有什么影響；由于借貸成本下降，將一定程度上鼓勵企業(yè)借貸需求，有可能使商業(yè)銀行未來增加信貸規(guī)模，這有利于增加銀行利息收入；下調(diào)利率，將刺激經(jīng)濟增長，經(jīng)濟基本面的改善將有利于商業(yè)銀行改善經(jīng)營、增加盈利。

　　央行決定，從2008年10月30日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別下調(diào)0.27個百分點，其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。
　　這是央行行長周小川10月26日表示“下一階段人民銀行將實行靈活審慎的貨幣政策”之后，只隔3天央行采取的果斷措施。此次降息是央行在10月份之內(nèi)的第二次降息，也是央行在兩個月之內(nèi)的三度降息。這在多年的金融宏觀調(diào)控政策實踐中是極少有的現(xiàn)象。這或許表明，央行貨幣政策已從上半年的“從緊”轉(zhuǎn)向了“靈活審慎”，可以更好地維護貨幣金融穩(wěn)定和促進經(jīng)濟又好又快發(fā)展。
　　央行三度降息，對于我國金融業(yè)的主體——銀行業(yè)將會產(chǎn)生什么樣的影響？銀行業(yè)將如何貫徹實施和積極應(yīng)對？這無疑是各方關(guān)注的話題。

　　央行降息的累積效應(yīng)利于商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營

　　記者通過對有關(guān)商業(yè)銀行和金融機構(gòu)的采訪表明，此次央行再度降息在其預(yù)料之中。中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘此前曾預(yù)測說，中國已進入減息通道。人民幣對一籃子貨幣匯率升值將放緩至2%—3%，對美元的匯率取決于美元自身走勢。
　　10月29日，中國央行在美聯(lián)儲之前宣布降息，同日美聯(lián)儲將利率下調(diào)50個基點至1%，這一水平僅在2003年出現(xiàn)過一次。據(jù)國內(nèi)外金融專家預(yù)測，未來幾天，日本央行、英國央行和歐洲央行也將降息。中國央行與國際其他央行的同步降息行動，一方面有助于穩(wěn)定國際金融市場、緩解國際信貸市場緊縮的趨向，另一方面有助于為國內(nèi)商業(yè)銀行和工商企業(yè)創(chuàng)造一個逐漸寬松的貨幣金融環(huán)境。
　　此次央行降息，存貸款利率同等幅度下降，對于商業(yè)銀行利差沒有什么影響；由于借貸成本下降，將一定程度上鼓勵企業(yè)借貸需求，有可能使商業(yè)銀行未來增加信貸規(guī)模，這有利于增加銀行利息收入；下調(diào)利率，將刺激經(jīng)濟增長，經(jīng)濟基本面的改善將有利于商業(yè)銀行改善經(jīng)營、增加盈利。總體來看，央行數(shù)次或若干次降息的累積效應(yīng)，將有利于商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營和持續(xù)增長。
　　不過，央行降息可能不會產(chǎn)生“立竿見影”的效果。專家指出，在經(jīng)濟已開始下滑的形勢下，商業(yè)銀行出于防范風(fēng)險的考慮，放貸更加謹慎，而企業(yè)的信貸需求會明顯萎縮。中金公司的實證分析表明，中國過去歷次下行周期中盡管降息而貸款增速大幅放緩，已經(jīng)證明了這一點。

　　此次央行降息對銀行業(yè)總體影響偏正面

　　國泰君安證券研究所金融業(yè)分析師伍永剛向媒體表示，此次降息從長期來看對銀行板塊的影響是偏正面的，短期來看影響為中性。
　　關(guān)于此次央行降息的幾個特點，伍永剛分析說，本次降息后，銀行業(yè)存貸款利差縮小3.85個基點，本次降息為對稱式降息；其他特點有：活期存款未降息；但半年期貸款利率比存款利率少降18個基點；同時3個月期存款利率降了27個基點，比上次多降了9個基點；另外3、5年期存款較貸款分別多降了9、18個基點。本次存款平均利率下降15.77個基點，貸款利率平均下降19.62個基點，存貸款利差縮小3.85個基點(上次縮小6.5個基點)。據(jù)此來看，本次降息對銀行業(yè)凈利潤影響近似為中性，總體影響偏正面。另外，降息間接影響偏正面，有助于改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量。
　　日前，工行、建行和中行三大國有控股上市銀行相繼披露三季度報告。總體來看，三大行前三季度業(yè)績均有一定幅度的增長，其中工行凈利潤同比增長46.48%，建行凈利潤同比增長47.71%，中行凈利潤同比增長為29.42%。但是與今年上半年相比，三大行第三季度利潤增速均在放緩。有分析師指出，三大銀行盈利增速放緩，在一定程度上受到貸款規(guī)模增長趨緩、利息收入增速放緩、美國次貸危機加劇導(dǎo)致銀行對外幣債券提取減值準(zhǔn)備增加、銀行利差收窄等因素的影響。
　　工行、建行和中行財務(wù)報告顯示，工行前三季度信貸平均每季增加1152.63億元，但是第三季度新增貸款才646.65億元；建行第三季度貸款相比于上半年減少了43.33億元；中行前三季度貸款平均每季增加1465.30億元，而第三季度只增加473.10億元。
　　雖然貸款規(guī)模減少并不一定使利息收入減少，但是如果貸款規(guī)模大幅下降，肯定會影響利息收入的增長。從三家上市銀行財務(wù)報告看，第三季度我國經(jīng)濟增長速度的下滑及市場風(fēng)險的加大，確實出現(xiàn)企業(yè)借款意愿下降和銀行放貸放緩的跡象。因此，從歷史經(jīng)驗來分析，在經(jīng)濟下行周期，雖然央行降息，并不會使信貸增速馬上攀升，而有可能出現(xiàn)一段時間的放緩或下行，這將繼續(xù)影響商業(yè)銀行盈利的增長。

　　在當(dāng)前形勢下商業(yè)銀行加快經(jīng)營機制轉(zhuǎn)型是關(guān)鍵

　　一個重要途徑是加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型步伐，大力開拓中間業(yè)務(wù)，增加中間業(yè)務(wù)收入。
　　三季度報告顯示，三大國有上市銀行在這方面已取得成效，在一定程度上抵銷了利息收入放緩對凈利潤所產(chǎn)生的不利影響。
　　如工行前三季度實現(xiàn)手續(xù)費及傭金凈收入345.83億元，同比增長27.89%。又如中行，今年前三季度非利息收入繼續(xù)快速增長，累計實現(xiàn)552.58億元，同比增幅達82.20%，非利息收入占營業(yè)收入比繼續(xù)保持市場領(lǐng)先水平。其中，手續(xù)費及傭金收入凈額318.41億元，同比增加28.48%，這主要得益于前三季度中行把握人民幣升值、進口貿(mào)易迅速增長的契機，加強海內(nèi)外業(yè)務(wù)聯(lián)動，加大產(chǎn)品創(chuàng)新和市場拓展力度，國際結(jié)算、結(jié)售匯、財務(wù)顧問等業(yè)務(wù)手續(xù)費收入大幅增長。
　　可以說，在經(jīng)濟下行、國際金融動蕩、國內(nèi)金融市場還不太景氣的情況下，商業(yè)銀行繼續(xù)加快經(jīng)營機制和增長方式轉(zhuǎn)型、嚴格控制金融風(fēng)險和市場風(fēng)險，是保持穩(wěn)健經(jīng)營、可持續(xù)增長的關(guān)鍵。
　　附件：  來源： 金融時報